(網(wǎng)經(jīng)社訊)從2021年11月至今，數(shù)字人民幣領(lǐng)域相關(guān)的政策和事件迎來(lái)了密集發(fā)布期。數(shù)字人民幣（試點(diǎn)版）App在各大應(yīng)用商店上架、微信支持?jǐn)?shù)字人民幣支付、冬奧場(chǎng)景下的數(shù)字人民幣應(yīng)用已經(jīng)實(shí)現(xiàn)七大場(chǎng)景全覆蓋，開(kāi)展3場(chǎng)大型數(shù)字人民幣試點(diǎn)活動(dòng)，落地場(chǎng)景40.3萬(wàn)個(gè)，交易金額96億元。
定位：數(shù)字人民幣具備四重基本含義
數(shù)字人民幣是人民銀行發(fā)行的數(shù)字形式的法定貨幣，由指定運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)參與運(yùn)營(yíng)，以廣義賬戶體系為基礎(chǔ)，支持銀行賬戶松耦合功能，與實(shí)物人民幣等價(jià)，具有價(jià)值特征和法償性。主要有四重基本含義：1）數(shù)字人民幣是央行發(fā)行的法定貨幣，具有法償性；2）數(shù)字人民幣定位于現(xiàn)金類(lèi)支付憑證（M0），無(wú)利息和手續(xù)費(fèi)；3）數(shù)字人民幣采取中心化管理、雙層運(yùn)營(yíng)體系；4）數(shù)字人民幣是一種零售型央行數(shù)字貨幣。
特點(diǎn)：三大技術(shù)打造數(shù)字人民幣新應(yīng)用
數(shù)字人民幣在設(shè)計(jì)時(shí)具有七大特性，其中，我們認(rèn)為可控匿名、支付即結(jié)算、可編程性是數(shù)字人民幣區(qū)別于傳統(tǒng)紙幣以及其他移動(dòng)支付工具的主要特點(diǎn)。
1）可控匿名：兼具價(jià)值和賬戶特性，助力反洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。數(shù)字人民幣通過(guò)錢(qián)包分類(lèi)實(shí)現(xiàn)“小額匿名、大額可控”。數(shù)字人民幣助力反洗錢(qián)交易監(jiān)測(cè)，央行系統(tǒng)提供高維視角，通過(guò)大數(shù)據(jù)分析實(shí)現(xiàn)可疑賬戶識(shí)別。
2）支付即結(jié)算：打破現(xiàn)有支付體系，助力商戶降本增效。當(dāng)前銀行卡支付以四方模式為主，線下刷卡收單費(fèi)率約為0.6%左右，條碼收單服務(wù)費(fèi)率為0.38%左右。數(shù)字人民幣的支付結(jié)算當(dāng)前免除手續(xù)費(fèi)，對(duì)商戶實(shí)現(xiàn)了支付成本的下降。此外，“支付即結(jié)算”保證了商戶結(jié)算的實(shí)時(shí)性，從而提升了商戶側(cè)的資金周轉(zhuǎn)效率。
4）可編程性：智能合約實(shí)現(xiàn)條件支付，打開(kāi)廣闊應(yīng)用前景。數(shù)字人民幣通過(guò)加載不影響貨幣功能的智能合約實(shí)現(xiàn)可編程性，可根據(jù)交易雙方商定的條件、規(guī)則進(jìn)行自動(dòng)支付交易，促進(jìn)業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新。未來(lái)可編程性可用于數(shù)字人民幣紅包發(fā)放、精準(zhǔn)扶貧、商業(yè)保理、第三方交易擔(dān)保等多種應(yīng)用場(chǎng)景。
展望：試點(diǎn)示范有望深化，投資價(jià)值廣闊
當(dāng)前數(shù)字人民幣的應(yīng)用涵蓋了生活繳費(fèi)、餐飲服務(wù)、交通出行、購(gòu)物消費(fèi)、政務(wù)服務(wù)等領(lǐng)域，試點(diǎn)城市涵蓋長(zhǎng)三角、珠三角、京津冀、中部、西部、東北、西北等不同地區(qū)。僅從商業(yè)銀行側(cè)基礎(chǔ)設(shè)施和系統(tǒng)改造測(cè)算，整個(gè)數(shù)字人民幣改造有望帶動(dòng)合計(jì)1165億的投資規(guī)模，包括ATM改造市場(chǎng)507億元、智能柜臺(tái)機(jī)市場(chǎng)114億元、POS改造市場(chǎng)192億元、硬錢(qián)包市場(chǎng)339億元、銀行IT系統(tǒng)改造市場(chǎng)13億元。
建議關(guān)注標(biāo)的
金融機(jī)具企業(yè)：廣電運(yùn)通、新大陸、古鰲科技、新國(guó)都；銀行IT企業(yè)：長(zhǎng)亮科技、宇信科技、科藍(lán)軟件、京北方；支付機(jī)構(gòu)：拉卡拉；校園應(yīng)用場(chǎng)景：正元智慧、新開(kāi)普；安全加密企業(yè)：數(shù)字認(rèn)證、格爾軟件、信安世紀(jì)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)字人民幣政策力度不及預(yù)期、數(shù)字人民幣技術(shù)成熟度不及預(yù)期、數(shù)字人民幣系統(tǒng)建設(shè)成本超預(yù)期、市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算不及預(yù)期。
